公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)湖南电大几本，湖南长沙电大是几本达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)湖南电大几本，湖南长沙电大是几本业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性湖南电大几本，湖南长沙电大是几本。如果只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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