金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(乌鲁木齐海拔多少米高yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)乌鲁木齐海拔多少米高的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在(zài)过去的(de)三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完(wán)全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值得研(yán)究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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