昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收(shōu)到(dào)广(guǎng)东省广州市(shì)中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行董事许家印是该执(zhí)行通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心(xīn)于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒(héng)大地产集团有限公司的(de)增资及相关(guān)协议，向恒(héng)大地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大(dà)地产终(zhōng)止(zhǐ)对深(shēn)圳经济特区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要(yào)求(qiú)本公司(sī)、恒大地(dì)产、广州凯隆(lóng)及许家印(yìn)履行增资协议项下的回(huí)购承(chéng)诺(nuò)及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题的(de)必(bì)由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾(céng)经的战略投资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷(fēn)露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单(dān)，被限制(zhì)高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美(měi)国长期通胀预(yù)期意外创(chuàng)12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需(xū)要进一步(bù)加(jiā)息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据并(bìng)未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)保持在(zài)高位，且(qiě)就(jiù)业(yè)市场依(y放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受ī)然(rán)吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获得足够的限制(zhì)性货(huò)币政策(cè)立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近期美国银(yín)行倒闭的(de)影响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续(xù)强劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预(yù)期(qī)在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶(è)化(huà)，创下(xià)六个(gè)月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预(yù)期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时(shí)决定(dìng)激(jī)进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美(měi)联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布(bù)会上表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承(chéng)压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌(diē)三日(rì)，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日(rì)以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预(yù)期及前(qián)值，叠加美国(guó)当周首次(cì)申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的(de)数据(jù)使(shǐ)得投资者对(duì)美国经(jīng)济衰退的(de)忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场避险情(qíng)绪升温(wēn)，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格(gé)已行(xíng)至(zhì)年(nián)内(nèi)高位，其中金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵金(jīn)属避(bì)险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已不(bù)及同为避(bì)险(xiǎn)资产的(de)美元(yuán)，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的(de放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压(yā)力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标(biāo)需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市场对美联储可(kě)能(néng)很快开(kāi)始降(jiàng)息的预期，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期(qī)货(huò)贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国际货币(bì)体系表(biǎo)现出(chū)去美(měi)元化的运(yùn)行趋势(shì)，美元(yuán)在各国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下(xià)降，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的实(shí)物需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将(jiāng)增(zēng)加，这(zhè)也对(duì)贵(guì)金属价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对(duì)高利率的(de)环(huán)境下，美国(guó)的经济及(jí)金融(róng)领域的压力(lì)必然(rán)逐步增加，这从今年(nián)美(měi)国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需持续关注(zhù)美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国核心(xīn)通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的(de)要求，短期将对(duì)贵金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师张(zhāng)晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危(wēi)机时期的各环节重要(yào)时(shí)间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日(rì)”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一(yī)周放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受前(qián)仍(réng)未能(néng)取得进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法(fǎ)在截(jié)止(zhǐ)日前(qián)形(xíng)成正(zhèng)式法案进而导致评(píng)级下调(diào)情形出(chū)现，将(jiāng)会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因(yīn)此其(qí)对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同样不(bù)理想，这激发了市场再(zài)度对经(jīng)济展望担(dān)忧的(de)交易动机，而在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中，白(bái)银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对高(gāo)位的品种(zhǒng)受(shòu)到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过(guò)程(chéng)中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加息动作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息(xī)的预期(qī)会逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白(bái)银(yín)价格(gé)虽然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于(yú)黄(huáng)金(jīn)的(de)格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率(lǜ)并不大(dà)。后(hòu)市需(xū)要关注美(měi)联储货(huò)币政策(cè)拐点何时出现、海外银(yín)行(xíng)业风险事(shì)件是否会(huì)持续发(fā)酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激(jī)发下游补库意(yì)愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而(ér)言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且显性库存处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内经济数据的(de)好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公(gōng)布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值和消费品零(líng)售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减）

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