踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的股价(jià)和市值相比，公司的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了(le)2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不(bù)同程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁(bì)江山(shān)的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收入(rù)下降及(jí)对联营企业投资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六(liù)零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六(liù)零(líng)年报和一季(jì)报出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)注意到(dào)，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六(liù)个(gè)季度保持基本不变，但到(dào)了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权(quán)投资(zī)机构为(wèi)代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基(jī)金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银(yín)川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便按一(yī)季度(dù)均(jūn)价计套现金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年财(cái)报(bào)，也首次把其投资企业(yè)、造(zào)车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车去年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六(liù)零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三(sān)六零全(quán)资(zī)子公司三六零(líng)私(sī)募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值(zhí)为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发布对外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思零发布《关(guān)于对外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一点哪吒(zhā)汽车的(de)估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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