美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻(xún)求(qiú)避风港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资(外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的(de)投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的(de)两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业(yè外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭)危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益(yì)率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储(ch外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭ǔ)备货币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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