美(měi)东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明(míng)显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗(àn)示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预期卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除(chú)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校进一步收紧货(huò)币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将(jiāng)支(zhī)持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估过去加息的(de)影响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第(dì)十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来(lái)最激(jī)进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依(yī)赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量(liàng)将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确(què)定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的(de)可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒(lēi)表(bi卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校ǎo)示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美(měi)联储(chǔ)都不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的(de)会(huì)议上，美联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款(kuǎn)外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降的(de)预期，而不是(shì)对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度，因为(wèi)存在太多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国(guó)国债市(shì)场有序(xù)运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协(xié)议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需要(yào)意(yì)识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三发布的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达(dá)对(duì)二季(jì)度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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