看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上周库(kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思;'>不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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