金(jīn)融界(jiè)5月18日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期货多(duō)数上涨(zhǎng)，低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)涨超5％，沥青(qīng)、燃(rán)料油涨超(chāo)4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜(cài)油(yóu)跌(diē)超1％。

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　　中信(xìn)期货：原油(yóu)在金融压力和地缘(yuán)支撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价(jià)在70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月有上行动(dòng)力。年初以来原(yuán)油价格在金融压力和地(dì)缘支撑作用下(xià)呈现多空(kōng)轮动的跷跷板效(xiào)应。短期来看，在月初金融事(shì)件冲(chōng)击下，五月(yuè)可能处于震(zhèn)荡周(zhōu)期(qī)中(zhōng)的偏弱阶(jiē)段。但在下方70美(měi)元处，仍有强力(lì)支撑(chēng)。仍以短期波段操作(zuò)思路为(wèi)主。中期来看，六(liù)月进入地(dì)缘和(hé)金融事(shì)件交易阶段。如果欧(ōu)佩(pèi)克减产或美联(lián)储停止(zhǐ)加息，均有(yǒu)可能(néng)给油价(jià)提供阶段(duàn)上行(xíng)动(dòng)力。长(zhǎng)期来看，支撑和压力共存局(jú)面或将维(wéi)持。今年可能整体处于周期末端的底部震荡(dàng)期，全(quán)年暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱逢高做空(kōng) 持仓至(zhì)成本(běn)以下

　　纯碱行情(qíng)驱动依旧(jiù)在现货，目(mù)前(qián)来(lái)看现货降价(jià)的(de)趋势(shì)并未企稳(wěn)的(de)迹象。从平衡表(biǎo)推演，后续纯碱库存预期开启去库，但是(shì)本周的库存呈现双累，可见当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持(chí)续(xù)松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检(jiǎn)修周期都(dōu)不长，开工(gōng)高位可(kě)维(wéi)持。

　　除此之外，华南上(shàng)周到港了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导(dǎo)致(zhì)后续存在进一(yī)步累库(kù)的空间。因(yīn)此(cǐ)当下纯碱(jiǎn)累库趋(qū)势进一步延续，后续需要检(jiǎn)修的集中(zhōng)兑现才能扭转供需，而去库(kù)对价(jià)格的传导也不(bù)是一蹴(cù)而就。从(cóng)更大的角度来看，纯碱(jiǎn)投(tóu)产预期下，现货偏松，预(yù)期(qī)过剩(shèng)，从利(lì)润角度就是要走向(xiàng)成本以下，何时投产只是(shì)节奏上的扰(rǎo)动(dòng)，不影(yǐng)响方向。目前原盐价格下滑，纯(chún)碱(jiǎn)成本出(chū)现进一步坍塌，纯(chún)碱(jiǎn)边(biān)际(jì)在(zài)1600。策略上，逢(féng)高做空，持(chí)仓至成本(běn)以(yǐ)下。

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