财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息新健康码信息局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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