本周，沪综指3400点关(guān)口(kǒu)之前虚晃一枪(qiāng)，以连跌(diē)6天的逼空(kōng)形(xíng)态洗盘，兔(tù)年收益消耗殆尽。乐观来看，A股下(xià)行(xíng)更多是受(shòu)中概股(gǔ)拖累，后市(shì)下跌(diē)空间不大。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过3个月行程，期间沪指仅上(shàng)涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴长不了”之(zhī)叹。其实，4月下旬(xún)行情看似疾风骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上(shàng)行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或(huò)是外(wài)围股市下跌的风险输(shū)入。作(zuò)为同股同(tóng)权的(de)两地上市指数，恒生AH股(gǔ)A指数(shù)和H指数兔年(nián)涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显(xiǎn)示，截(jié)至周四(sì)，香港中企指数和恒生(shēng)指(zhǐ)数过去3个月表现为全球(qiú)垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指数周二(èr)盘中(zhōng)低位较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美(měi)联储加(jiā)息在(zài)即，市(shì)场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪上升，国际(jì)资金从(cóng)新兴市场撤离。瑞士瑞联银行(xíng)日前将中国股票评级从高(gāo)配下调为中性。从(cóng)宏(hóng)观面(miàn)看，今(jīn)年(nián)首季(jì)，美国GDP年(nián)化环比增(zēng)长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个百分点(diǎn)。剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数(shù)首季上升4.9％，去年四季度(dù)为(wèi)4.4％。两大数据预示着(zhe)美国滞胀隐忧未减，加息(xī)势(shì)在必行(xíng)。英为财情的美联储利率观测(cè)器最新数据显示，5月4日加(jiā)息25个(gè)基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是：以1930年大(dà)萧(xiāo)条(tiáo)以(yǐ)来最快速(sù)度紧缩货币供应。美国3月M2货(huò)币供(gōng)应量(liàng)（未经季节性调整）为20.7万亿美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降4.05％，为历史最(zuì)大降(jiàng)幅，且是连续(xù)第四个月收缩(suō)。美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息导致金(jīn)融资产盈(yíng)利缩水，缩表则令流动性折价效应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双(shuāng)杀(shā)现象(xiàng)。

　　中特估受(shòu)追(zhuī)捧

　　助涨中字(zì)头个股

　　美国(guó)银(yín)行业又(yòu)一张骨牌崩塌！第一共和银行(xíng)股价(jià)周三(sān)盘中(zhōng)最多下跌(d家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内iē)41.23％至4.76美(měi)元（对(duì)应的总市值为(wèi)8.86亿美元），较(jiào)2021年11月的(de)历(lì)史(shǐ)峰值缩(suō)水(shuǐ)约97.85％。截至一季(jì)度末，其(qí)实际存(cún)款较去年(nián)末(mò)减少约1020亿美(měi)元(yuán)，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行业(yè)危(wēi)机频现，让A股(gǔ)机构(gòu)不(bù)再抱团(tuán)银(yín)行股，银行部分龙头股招(zhāo)行等承压，相较而言，工商银行兔年以来(lái)表现抢眼，A股(gǔ)股价上(shàng)涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银行股(gǔ)价兔年颓势(shì)，一是二者虎年最后3个月股(gǔ)价大涨(zhǎng)，涨幅(fú)透支了盈(yíng)利增速；二是“中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系”开(kāi)始风行，市场风格转换。但(dàn)二(èr)者市净率远高于行业(yè)均(jūn)值，难以赋予中特估概念中的(de)回购(gòu)预期。

　　通(tōng)达信数据(jù)显(xiǎn)示，中字头指数年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪(hù)综指，年K线已是(shì)五连阳。其市盈率和市净率(lǜ)分(fēn)别为11.63倍和0.8倍，堪称估值(zhí)洼地，而沪深京(jīng)三市A股的市盈率(lǜ)和市净率中位数分别为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央(yāng)企国企估值(zhí)回归市(shì)场均值，已是国家资本新战略(lüè)。国家(jiā)外汇局日前表示：“无论(lùn)从市盈率还是市净率等指标看，当前A股的估值相对偏低。”类似表(biǎo)态无疑是为中字头股票点赞。

　　典(diǎn)型(xíng)个股(gǔ)是，当前总市值取代贵州茅台(tái)成为(wèi)市值“一(yī)哥”的中国移(yí)动，流通家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内小盘+次新+绩(jì)优(yōu)概(gài)念让其成为(wèi)中特(tè)估龙头。

　　五月预期(qī)下跌空间不(bù)大(dà)

　　股市(shì)“红五月”之(zhī)说，源自井喷(pēn)式牛市带来的财富记(jì)忆(yì)。1992年(nián)5月21日，上交所放(fàng)开(kāi)15只股票的涨(zhǎng)跌幅(fú)限制，沪指当(dāng)日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科技(jì)股主导的行情拉开序幕。

　　自(zì)从1991年以(yǐ)来的(de)32年里，沪指全(quán)年和5月份上涨的年份分别为18次和17次，二者同时上涨的年份有(yǒu)11次。自2008年(nián)至去年的15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和全年同(tóng)步(bù)飘红4次，5月(yuè)份这(zhè)个风(fēng)向(xiàng)标已不太灵光。相(xiāng)比之下，自从2008年(nián)以(yǐ)来(lái)，沪综指4月飘红5次，除了(le)2008年当年下跌65.4％之外，其余年份(fèn)皆飘红。截(jié)至周四，沪指(zhǐ)4月(yuè)份上涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科技(jì)股为主题的红五月(yuè)行情能(néng)否(fǒu)再现？关键在要看两点：一是年内上涨逾53％的(de)互联(lián)网(wǎng)指数能否维持(chí)强势行情。二是作为A股第二大(dà)行(xíng)业指数，电气设备板块能否企稳。该指数(shù)年(nián)内跌(diē)幅为4％，总市值跌(diē)至5.48万亿(yì)元，较历史峰值缩(suō)水35.5％，占全市场权(quán)重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周四(sì)收(shōu)盘(pán)较周三低位上涨一成，或是(shì)否(fǒu)极泰来。

　　进入4月(yuè)以来，沪深两市单日成交(jiāo)始(shǐ)终维持在万亿元(yuán)之上，市场人气并(bìng)未退潮，只是风格轮换(huàn)在加速。鉴于大盘重新回到W形整理格(gé)局，后市即使考验3200点附近的半年线和年线关口(kǒu)，下跌(diē)空间亦不大。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内