美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么(me)在这次会议之(zhī)后可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳(láo)动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还(hái)不足以证明结束加息(xī)是合(hé)理的。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以(yǐ)来最(zuì)激进(jìn)的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透(tòu)露未来的(de)决策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太(tài)多了，无数(shù)变量将(jiāng)决(jué)定加息周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息(xī)的(de)可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除(chú)了进一(yī)步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们(men)不(bù)会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的(de)可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须(xū)及(jí)时(shí)提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续(xù)解决与(yǔ)市场韧性相关问(wè遭天谴什么意思，天谴什么意思解释n)题的重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观遭天谴什么意思，天谴什么意思解释审慎和宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢(màn)慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三(sān)仍(réng)处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(b遭天谴什么意思，天谴什么意思解释iāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进(jìn)一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识(shí)到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达(dá)在本财年第(dì)一财季(jì)总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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