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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市(shì)的一个储(chǔ)油设施遭到无人机(jī)袭击(jī)。从网络上曝光(guāng)的照片(piàn)可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体(tǐ)上称(chēng)：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地(dì)方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火(huǒ)时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中一架(jià)无(wú)人机(jī)被俄(é)军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间(jiān)，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去年一(yī)季度受(shòu)南美(měi)干旱天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要(yào)原(yuán)材料的价格快速上涨，今年(nián)一(yī)季度公司(sī)主要(yào)原材料成本(běn)低(dī)于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同推动了(le)厨房食品的利(lì)润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上(shàng)年(nián)增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠(qú)道主要来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的(de)专(zhuān)业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠道的快(kuài)速发展带(dài)来的经销商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已投产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和(hé)廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于(yú)年内建成投(tóu)产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平(píng)央厨开(kāi)始供应学(xué)生(shēng)餐业务，多(duō)款预制菜(cài)在(zài)线下及电商平(píng)台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作未完全满足套期(qī)会计要求(qiú)的(de)衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将套期保(bǎo)值业务划定为(wèi)非经(jīng)常性(xìng)损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商(shāng)品期货(huò)套期保值(zhí)业务的(de)公告》中披露科兴是美国的还是中国的(lù)，将在(zài)2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营有直接关系(xì)的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度(dù)，饲料原料和油脂(zhī)科技(jì)产品(pǐn)的销(xiāo)量有(yǒu)所增长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关(guān)产品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金(jīn)融资(zī)产从(cóng)年初余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂加(jiā)工企业(yè)道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业(yè)收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产(chǎn)能(néng)释放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业(yè)绩修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全(quán)业绩修复有(yǒu)持续(xù)性(xìng)，预(yù)计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格(gé)下(xià)降”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转的(de)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大(dà)大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售终端的(de)包装油价格上涨幅度却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工(gōng)企业的(de)盈利(lì)能力(lì)大幅下(xià)降，道道全也(yě)不例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海外到港原料(liào)陆续增长，带动道道(dào)全(quán)的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于(yú)今(jīn)年一(yī)季(jì)度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名(míng)工厂建成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于爬坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来，广东大力(lì)发展预制菜产(chǎn)业，一(yī)季度(dù)广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的(de)投产及产能(néng)释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主要(yào)原(yuán)料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料(liào)的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时(shí)间影响，道道全的(de)主要原(yuán)料综(zōng)合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一(yī)步延续回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今(jīn)年业(yè)绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业(yè)绩修复有一(yī)定持续性科兴是美国的还是中国的，未来不(bù)宜过度悲(bēi)观(guān)。亦(yì)有多家券商对道道全(quán)今(jīn)年业(yè)绩(jì)表(biǎo)达正面(miàn)预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自(zì)2022年下(xià)半年高位回(huí)落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业(yè)发展格局(jú)与趋势，道道(dào)全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前(qián)掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势(shì)等(děng)因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生(shēng)活必(bì)需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的(de)食(shí)用油需(xū)求也将(jiāng)持续增加，未来品(pǐn)牌化(huà)、高端(duān)化(huà)将是(shì)行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料供应出现(xiàn)了从未(wèi)有过的多元及宽松局(jú)面，包(bāo)装油的成本端压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体呈现振(zhèn)荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月(yuè)后(hòu)市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融(róng)市(shì)场的稳定(dìng)性(xìng)带(dài)来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油供给压力(lì)从进口(kǒu)成本(běn)端为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观与基本面利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油还是粕均显著(zhù)跌(diē)破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市(shì)场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士(shì)认为，今年一季度油(yóu)脂的走(zǒu)势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大(dà)量(liàng)乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格(gé)不(bù)景气带(dài)来生柴投料(liào)需(xū)求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出口潜力大(dà)大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国出口(kǒu)，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油(yóu)供给(gěi)压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不(bù)及预(yù)期，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不(bù)大。要想拿到(dào)更多(duō)市场份额，不同油种之间(jiān)、大小企业(yè)之间的(de)竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季度菜(cài)油价格(gé)与(yǔ)相关油脂价(jià)差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中(zhōng)短期(qī)仍(réng)处于累库态势。”石丽红说。

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