公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng红楼梦多少字)。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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