衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外(wài)反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美(měi)国一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放(fàng)缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发(fā)之(zhī)前(qián)的(de)10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州(zhōu)和地方政府(fǔ)支出以及非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资(zī)。经(jīng)济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最(zuì)大(dà)的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母季美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第四个季度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资连续(xù)第八个(gè)季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的(de)拖累项(xiàng)是私人库(kù)存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季度年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源的核心PCE物价(jià)指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提的(de)是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致(zhì)伊(yī)朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船只的(de)行为(wèi)违反(fǎn)了(le)国(guó)际法(fǎ)。在伊(yī)朗船(chuán)只向海(hǎi)上监视和(hé)救援(yuán)中心(xīn)发(fā)送请求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别该(gāi)未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局(jú)的(de)许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息(xī)称，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立(lì)即释(shì)放(fàng)这艘油(yóu)轮。报道(dào)称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴(bā)林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域(yù)时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美(měi)联储回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威尔误(wù)认(rèn)为对方是泽连(lián)斯(sī)基，回答了从(cóng)通(tōng)胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系(xì)列(liè)问题。

　　美联储的一(yī)名发言(yán)人美东时间4月(yuè)27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光的视(shì)频似(shì)乎经过编辑，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言人还(hái)说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言(yán)论看似四平八稳、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就是(shì)，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是(shì)基于美(měi)联(lián)储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言(yán)论通常受到投(tóu)资(zī)者和(hé)商(shāng)界人士的密切(qiè)关注，有时会(huì)引发(fā)股市波动。而且，美(měi)联储官(guān)员同他人的私下会面(miàn)时常引(yǐn)发争议，因为(wèi)外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频，两人曾(céng)假扮乌(wū)克兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是不(bù)是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注(zhù)宏观(guān)层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货(huò)能源(yuán)化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出(chū)现大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企(qǐ)稳，或(huò)为超跌(diē)后的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源(yuán)化工研究中心负(fù)责人杨安(ān)表示，一方面是由于近期油轮运(yùn)费(fèi)回落，运(yùn)输(shū)成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面是(shì)当前国内即将迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国际市场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大(dà)不确(què)定性，恰(qià)逢油价(jià)大幅回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)风波再起，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经济衰退(tuì)风险可(kě)能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需(xū)求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面(miàn)临较大(dà)压力，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美(měi)国(guó)银(yín)行业风险再次升温继续引发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压(yā)。随着美联储加(jiā)息会议的(de)临近(jìn)，美国第一共和银行的财报和股(gǔ)价表现(xiàn)或显示银(yín)行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加(jiā)欧(ōu)美(měi)经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于美联(lián)储加息和(hé)海(hǎi)外经济(jì)衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风险何(hé)时(shí)会消(xiāo)散？在杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风(fēng)险在未来一段时间(jiān)内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联(lián)储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的(de)不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公布(bù)加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持(chí)加息(xī)政策，因(yīn)此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势(shì)并未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对(duì)于需求会有一(yī)定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货(huò)能(néng)化分析(xī)师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需(xū)逻(luó)辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响；此外美国(guó)原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来(lái)越(yuè)难以持续(xù)，后续(xù)的减(jiǎn)产(chǎn)将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转入对(duì)供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的(de)下滑将有助于(yú)油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将(jiāng)维(wéi)持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面(miàn)风(fēng)险波动(dòng)的影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超预期(qī)降(jiàng)库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年(nián)内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市(shì)场主基调(diào)，当然全球(qiú)经(jīng)济面临(lín)衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险及(jí)欧美市(shì)场(chǎng)需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)也会在一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担(dān)忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成(chéng)对峙的(de)复杂局面下，短(duǎn)期(qī)内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青(qīng)等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃(rán)料油的下挫主要还是受(shòu)到(dào)油价影响，自身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发电(diàn)旺季的临(lín)近，本(běn)月从中东(dōng)进口(kǒu)到新(xīn)加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点，环比下降三分之二，但同时(shí)本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出(chū)口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的(de)船燃加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚(yà)洲(zhōu)高硫(liú)燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船(chuán)货延(yán)期(qī)，目(mù)前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料(liào)油市(shì)场供(gōng)应(yīng)的收(shōu)紧也(yě)将延(yán)长，但同时低(dī)硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃(rán)料油在(zài)基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后(hòu)市(shì)走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系(xì)品(pǐn)种波动将主要受到(dà美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母o)原(yuán)油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还(hái)是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)将强于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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