北京(jīng)时间5月7日(rì)，备受关(guān)注的巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的老(lǎo往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)搭档(dàng)芒格在5个半小时(shí)的提问环节(jié)中，回(huí)答了投资人(rén)的47个问题(tí)。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各地的投(tóu)资(zī)者(zhě)。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资者是最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源(yuán)基金首席基金学家杨德(dé)龙如此分享自己在股东大会的现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经(jīng)济(jì)，今年也(yě)不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发展(zhǎn)的前景。中国将会成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如(rú)此。”巴(bā)菲特说(shuō)道。此前，他也曾多(duō)次公开表示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围(wéi)绕中(zhōng)国公(gōng)司进行过投(tóu)资部署，不过(guò)投资对(duì)象均(jūn)为中(zhōng)国公(gōng)司的H股。根据公(gōng)开资(zī)料，巴菲特曾曾投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达到了(le)10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今年(nián)2月16日召(zhào)开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为董事(shì)长(zhǎng)的(de)芒格也(yě)曾表示，“投(tóu)资人去投资中国是没有问(wèn)题(tí)的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你(nǐ)用便宜的价格买到一些更(gèng)好的(de)公司(sī)，而这(zhè)即(jí)便有一些(xiē)不确定(dìng)因(yīn)素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按(àn)照巴(bā)菲特的(de)投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到(dào)他的(de)青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出(chū)的(de)“净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)不低(dī)于(yú)20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特(tè)点，对(duì)A股5167家上市(shì)公司(sī)进行了梳理(lǐ)，选出(chū)了(le)相对符合巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票(piào)中，消费仍占据三分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年的(de)净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)来看(kàn)，医疗行业(yè)无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考虑净资产收益率指标(biāo)，且出于对公司的价(jià)值判断(duàn)而不(bù)是价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的(de)净(jìng)资产收益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上(shàng)市(shì)公司(sī)最新（截至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行(xíng)业算术平(píng)均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对行业平(píng)均(jūn)值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲(fēi)特(tè)的(de)持仓变动(dòng)发现，巴菲特一如(rú)既往(wǎng)偏(piān)爱快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减仓银(yín)行(xíng)股，包括2006年入(rù)手(shǒu)的合众银行和2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季(jì)度(dù)清仓持有33年的百(bǎi)年老行——富国银行。但(dàn)巴菲(fēi)特(tè)对金融(róng)领(lǐng)域的持仓仍(réng)有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行(xíng)了行业筛选，还对海天味(wèi)业等这类之前(qián)商(shāng)品信誉受过(guò)不良(liáng)影(yǐng)响的公司进行了剔除(chú)。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官(guān)网。时代(dài)财(cái)经制图

　　如(rú)上表(biǎo)所示，这(zhè)18家公(gōng)司(sī)涉及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用(yòng)多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家(jiā)，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在近(jìn)五年(nián)内，酒企表(biǎo)现(xiàn)出色，净(jìng)利润复(fù)合(hé)年增长率均在(zài)22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界(jiè)，往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么明星(xīng)家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产收益(yì)率为正，达到巴菲特关注(zhù)的最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业(yè)的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈率，所以(yǐ)或还(hái)需要等待入(rù)场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公司上(shàng)榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上(shàng)述三家企业(yè)的5年净利(lì)润复合年增(zēng)长率表现(xiàn)略(lüè)显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业(yè)市盈率之差来看，差(chà)距最大的是(shì)主(zhǔ)营集(jí)成电路设计的中(zhōng)颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后(hòu)是专攻数字营(yíng)销的三人(rén)行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的(de)承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而(ér)差距最(zuì)小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅(jǐn)有可川科技(jì)（603052.SH）、浙往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也(yě)曾筛选(xuǎn)出相对(duì)符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股票(piào)，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来(lái)，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指(zhǐ)数(shù)的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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