金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国(guó)企标的(de)近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则(zé)看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入(rù)了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报(bào)不明显(x人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么iǎn)的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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