5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数(shù)回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资(zī)金净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分(fēn)投(tóu)资(zī)者短期获利止盈(yíng)效应明显。除(chú)此之外(wài)，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在(zài)资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度跌超(chāo)1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金(jīn)融板块集体(tǐ)发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基(jī)金研究中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流入(rù)更是超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个(gè)月(yuè)左右(yòu)时(shí)间，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)百亿(yì)，全市场40只跟踪创业(yè)板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金抄底的(de)主要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金经理王(wáng)博就(jiù)表示，我国经济正在(zài)由(yóu)“投外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也(yě)将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔(kuò)的(de)投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持(chí)续建立(lì)完(wán)善(shàn)，国(guó)内能源革命正在(zài)深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年(nián)新(xīn)能(néng)源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力(lì)，通(tōng)过(guò)技(jì)术革(gé)新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很多(duō)公司的(de)估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近(jìn)两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新(xīn)一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动(dòng)下(xià)，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也(yě)持(chí)不一样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去(qù)几年(nián)催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业供需格局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今(jīn)年资本市场呈现出存(cún)量博(bó)弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多(duō)的(de)增(zēng)量资金，否(fǒu)则就会导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调(diào)。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问题只是(shì)阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的(de)渗透(tòu)率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外(wài)，新能源(yuán)车(chē)板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头(tóu)股估值已经(jīng)回(huí)落不少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板块(kuài)增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)过去几(jǐ)年(nián)那样(yàng)快，但仍(réng)然会(huì)好于(yú)其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待(dài)市场出现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏(jīn)经(jīng)理表示，他也同时(shí)提醒，新能(néng)源板块或许很难再有(yǒu)过去(qù)那几年的(de)大级(jí)别(bié)的系(xì)统性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个股的结构(gòu)性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在股价下(xià)跌的过(guò)程(chéng)中(zhōng)，整个新能源行业的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术(shù)进步都(dōu)在以一(yī)种非(fēi)常理(lǐ)想甚至(zhì)超预(yù)期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今(jīn)为止的估值(zhí)水平具有(yǒu)较为突出的(de)吸引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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