美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的(de)首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么(me)。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年外科鼻祖是谁？是(shì)过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没(méi)有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国(guó)财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬(xún)，其(qí)可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了(le)一定程(chéng)度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时(shí)的(de)创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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