总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来(lái)中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)官(guān)网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直(zhí)高度(花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会(huì)的(de)指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投(tóu)资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了)品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

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