美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要(yào)进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期(qī)一致(zhì)，那(nà)么在这次(cì)会(huì)议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的压(yā)力，官员们(men)透露(lù)未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将(jiāng)决(jué)定加息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来(lái)该(gāi)央行(xíng)大概率不会(huì)给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都(dōu)是有可(kě)能的(de)。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系(xì)有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美(měi)联(lián)储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下(xià)跌(diē)似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度(dù)关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉(lā)升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的(de)情(qíng)况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白(bái)宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对二(èr)季(jì)度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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