华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度(dù)首富阿(ā)达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的(de)资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息(xī)。报告(gào)指出(chū)，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济(jì)结(jié)构只有在新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成为(wèi)最(zuì)后(hòu)一批'持有资(zī)金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思亿美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的(de)资产净值(zhí)。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现(xiàn)金的形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬(tái)高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部门的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关(guān)系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信(xìn)息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激(jī)进主义是最好的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我过(guò)去25年的激(jī)进主义投资(zī)已经很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定期将我们(men)的维权原则付诸于我们的多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资部门(mén)持有的(de)少数(shù)股(gǔ)权，目(mù)前在14个上市(shì)公司董事会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们今天所处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单(dān)位持(chí)有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的(de)莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么(me)来头？公开资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思公司成立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的(de)主要(yào)业务包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研(yán)究公(gōng)司共(gòng)对30家公司发过(guò)难(nán)。他(tā)们(men)雇佣金融分析(xī)师(shī)、会(huì)计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特(tè)的(de)股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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