今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)已经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国(guó)债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)不断(duàn)逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以及其(qí)为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支(zhī)出在多数(shù)总统任期内(nèi)都高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着(zhe)政(zhèng)府(fǔ)赤(chì)字(zì)的规模(mó)而(ér)增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了(le)庞(páng)大支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人口老龄化(huà)导致政府医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入(rù)并没(méi)有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的(de)双重(zhòng)压(yā)力下，美(měi)国的赤字(zì)规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来(lái)频频逼近(jìn)债务(wù)上限(xiàn)也就不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有(yǒu)明(míng)确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要(yào)发债借钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发(fā)债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗měi)国将加入(rù)第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共(gòng)债务法案(àn)》，实质上正式确(què)立(lì)了(le)对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上(shàng)限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国(guó)债务上限总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度进一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届总统任期内(nèi)更是(shì)如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美(měi)国(guó)政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政(zhèng)府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一(yī)次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债(zhài)务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的(de)最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高债(zhài)务上(shàng)限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人(rén)会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能(néng)直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美(měi)国政府的债(zhài)务(wù)信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权(quán)的(de)超级大国，本身并(bìng)不(bù)受到发行美钞(chāo)的外在约束(shù)。如果(guǒ)美国(guó)政府开支无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债(zhài)务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的(de)政治武器，被(bèi)在(zài)野(yě)党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的(de)分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院多数(shù)。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如(rú)果拜登和国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取(qǔ)得(dé)突(tū)破性进(jìn)展，这(zhè)场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于(yú)本周(zhōu)三(sān)前往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的(de)违(wéi)约始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗风险：时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议(yì)院共和党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发了(le)全球资本(běn)市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权信(xìn)用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临(lín)更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本(běn)上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判(pàn)中的(de)一些(xiē)成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡也(yě)只是(shì)短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美(měi)国多年的预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首(shǒu)席(xí)经济学家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应有的时间…始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗…在接(jiē)下来的(de)六七年里，美国政府没有提(tí)供(gōng)真正有价值的(de)公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机(jī)，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高债(zhài)务上限，由此带来的短期(qī)市(shì)场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害(hài)，恐(kǒng)怕也(yě)将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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