5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是(shì)国(guó)内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是内(nèi)地少有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一(yī)，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市(shì)场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景林(lín)资产在(zài)美股市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林(lín)资产一季度(dù)前五(wǔ)大卖出标的包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美(měi)股头号重仓股依旧(jiù)是拼多(duō)多，与(yǔ)上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了(le)133.85万股，较上(shàng)季度(dù)持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个(gè)季度增持俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(chí)拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为(wèi)景林(lín)资产(chǎn)的第二大重仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持股数(shù)量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只教(jiào)育个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层的用户(hù)对“教育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政(zhèng)策(cè)推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过(guò)程中(zhōng)很多(duō)公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑(bēi)和公信力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然(rán)很深(shēn)。个别头部(bù)企业(yè)在K9学科之外的教育领域(yù)业(yè)务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新业务成为(wèi)新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个季(jì)度(dù)的财报(bào)中，我们(men)看到了相关(guān)的积极(jí)信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提(tí)的是(shì)，高(gāo)毅资产对(duì)于教育领域也颇(pǒ)为看(kàn)好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方(fāng)24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一(yī)季(jì)度高毅资(zī)产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗3

　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节(jié)过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒(chǎo)作(zuò)AI的(de)重点方向，中特(tè)估(gū)支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数(shù)据信息罗列(liè)，不(bù)构成任(rèn)何(hé)投资建议）

　　此前(qián)连(lián)续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本周遭遇终结(jié)。周三(sān)时(shí)，市场成(chéng)交量尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和(hé)5月12日成交(jiāo)额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急(jí)剧降温(wēn)，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数(shù)的(de)异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款继续保持同(tóng)比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的(de)点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收(shōu俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)压力(lì)很大(dà)，一直(zhí)在压降票(piào)据等低(dī)效资(zī)产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很(hěn)多票，后面改(gǎi)用其(qí)他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快要接(jiē)近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增(zēng)长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能仍然不太(tài)乐(lè)观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量(liàng)资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本(běn)月还有(yǒu)多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继(jì)续(xù)向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基(jī)金经理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰(yǎng)之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大(dà)盛，认为(wèi)当下(xià)市场交(jiāo)易(yì)机制应(yīng)要有所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场(chǎng)看着红红(hóng)火火，但很多投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)有(yǒu)苦难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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