看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度(d周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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