看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低(dī)位回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部(bù)公布(bù)上(shàng)周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的(de)声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(x中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机íng)未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机yù)计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜(cài)油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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