金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买(mǎi)将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额(é)总额超过20亿(yì)份发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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