金融界4月(yuè)28日(rì)消(xiāo)息 为规范开展内(nèi)地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作相关业务，保护境(jìng)内外投(tóu)资者合法权益(yì)，维护(hù)利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，中国人(rén)民(mín)银行制定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办(bàn)法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部(bù)门负责人表示，未来(lái)中国人民银行将根(gēn)据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交易清算安(ān)排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便(biàn)利高效(xiào)的(de)风(fēng)险管理工具。另外，两地监(jiān)管当(dāng)局(jú)将结合(hé)各(gè)方(fāng)面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对等互(hù)利的原则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人(rén)民银(yín)行有关部门负责(zé)人就《内地(dì)与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作(zuò)管(guǎn)理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符(fú)合中(zhōng)国人民银行要求的境外投资(zī)者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中(zhōng)国人民(mín)银行关于境外央行、国际(jì)金融组织、主权财富基金(jīn)运(yùn)用人(rén)民(mín)币投资银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民(mín)银行关于进一步做好(hǎo)境外机构投资者投资(zī)银行间债券市场有关事宜的公告》（中国(guó)人民银(yín)行公告〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内地(dì)与(yǔ)香港债券市场互(hù)联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要(yào)求、完(wán)成银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的(de)境(jìng)外投资(zī)者等，可(kě)根据(jù)《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者(zhě)可以(yǐ)签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者(zhě)开展“北向互换通”交易前可以与交易对手方(fāng)签(qiān)署经(jīng)中(zhōng)国人民银行认可的衍生品主协(xié)议(yì)或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执(zhí)行协议（CDEA协(xié)议）等衍生(shēng)品协(xié)议。境内(nèi)投资(zī)者(zhě)应当将(jiāng)是(shì)否签(qiān)署(shǔ)协议、签署协议类型等事(shì)项向中国外汇(huì)交易中心备(bèi)案(àn)。目前，中(zhōng)国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会正在研(yán)究制(zhì)定(dìng)“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式(shì)发布后(hòu)也可供(gōng)境内外投(tóu)资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者的(de)投资(zī)范围(wéi)是(shì)什(shén)么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者现阶(jiē)段可在(zài)银行间市场(chǎng)开展符合集中清算(suàn)要求的人民币利率互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认(rèn)可(kě)的境(jìng)外电子交易平台、境内(nèi)电子交易平台(tái)包括哪些？境外投资者的对手方(fāng)、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境(jìng)外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需(xū)求加入(rù)其他受认(rèn)可的电子交(jiāo)易平台，受认可的境内电子交易平台为中国外汇(huì)交易中心(xīn)。

　　为便利(lì)境(jìng)外投资(zī)者开展人民币利率互换交易(yì)，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境外投资者进行交易，“互换通(tōng)”报价商名单可在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境(jìng)内电子交易(yì)平台达(dá)成，交易一经达成即视为交易已确认。境外(wài)投资者可通(tōng)过中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的境(jìng)外电(diàn)子(zi)交易平台与境内电子交易平台(tái)的连接，向境(jìng)内电子(zi)交易平台发(fā)送交易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行(xíng)认可的境内清算机构和香(xiāng)港证监会认可的境外清算(suàn)机(jī)构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算机构为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所），香港证监会认可的境外清算(suàn)机(jī)构为香港交易所旗下香港场外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境外投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清算的主(zhǔ)要流程(chéng)是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申请获得(dé)场外结(jié)算公司(sī)清算会(huì)员资格(gé)或作(zuò)为(wèi)清算(suàn)客户委托场外结算(suàn)公司综合清(qīng)算会员代理清算，并(bìng)与(yǔ)场外结算公司综(zōng)合清(qīng)算会员签订客户清算(suàn)协议。交易达(dá)成后，境(jìng)内外(wài)清算机构(gòu)对交易(yì)进行风控检查，对于符合集中清算(suàn)要求的(de)交易及时纳入集中清算。境外机构通过场外结算公司或(huò)其综合清算会员完成保证(zhèng)金及(jí)资金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机(jī)构如何进行衍(yǎn)生品交易的合(hé)约(yuē)替(tì)代(dài)？

　　答(dá)：合约(yuē)替代是指清算机构作为中央(yāng)对手方针(zhēn)对已成交的交易(yì)充当买方的卖方和卖(mài)方(fāng)的(de)买方的一种法律安排，并据此(cǐ)与买方和卖方建(jiàn)立两个新(xīn)合(hé)约，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与境内(nèi)参与者(zhě)达成的交易在(zài)经过上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)的集中清算审核后，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司于当日(rì)将交易进行合约替代，进入集中(zhōng)清算，生(shēng)成为三个独立(lì)的新合约，分别为(wèi)境外参与者(zhě)与(yǔ)场外结算公(gōng)司、场外结算公司与上(shàng)海清算所、上海(hǎi)清算所与境(jìng)内(nèi)参与者之间的合约。境(jìng)外与境(jìng)内参与者之间将(jiāng)不再存在(zài)合同关(guān)系。对于未纳入集中清算的交易(yì)，依照成交双方约定的(de)处置方式进行处(chù)置。

　　八、“互(hù)换通”业务场(chǎng)景下(xià)的跨境(jìng)资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间的跨境资金(jīn)结(jié)算主要通过人民币跨境(jìng)支(zhī)付系统办理。同时(shí)，场外(wài)结算公(gōng)司(sī)可在境内银行开(kāi)立人民币基本存(cún)款账户和人民币“互换通”结(jié)算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账户），作(zuò)为(wèi)极端情(qíng)况下应急结(jié)算安排(pái)。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换通”交易结算资(zī)金、因“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易结算(suàn)需(xū)要在应急情况下所融入资金的本(běn)息和费用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规定的(de)其他收入支(zhī)出等(děng)。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)将针对双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建(jiàn)立(lì)“互(hù)换通”资源池安(ān)排。双方(fāng)向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央对(duì)手方从(cóng)各自清算(suàn)参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基(jī)金之外，不用于任何(hé)会(huì)员机构的违(wéi)约损失(shī)分摊。上海清算所向资源池缴纳的(de)资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义(yì)于境外(wài)开立的“互换通”专用(yòng)账户，场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司向资源池缴纳的资金存(cún)放在以上海清算所(suǒ)名义于境内开立的“互换通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关(guān)账户内资(zī)金可(kě)豁免跨境(jìng)债权债务登记及额度(dù)管理要求。场外结(jié)算公司(sī)与上海清算所每(měi)日基于(yú)双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口(kǒu)计算“互换通”资源池要求，并(bìng)通过境内外存管银行办理人(rén)民币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当及时履行(xíng)报送(sòng)义务。上(shàng)海清(qīng)算所和境内资源(yuán)池存(cún)管银行应当向人(rén)民币跨(kuà)境收付信息管理美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支(zhī)信息；被(bèi)撤销的交易如涉及双边结(jié)算补偿金(jīn)的，相关境(jìng)内结算(suàn)银行应当(dāng)进(jìn)行(xíng)跨境人民币(bì)收支信(xìn)息(xī)报送。上海清算所、境(jìng)内投资者(zhě)等(děng)相关主体应当(dāng)按照规(guī)定履行(xíng)国际(jì)收支统计(jì)申报义务，原(yuán)则上“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易和资源(yuán)池业务(wù)由上海清算所集中进行国际收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计(jì)申报(bào)，补(bǔ)偿金等不(bù)经由上海(hǎi)清算所清算(suàn)的(de)交易或资(zī)金收付，由境内投资者等相关主体进行(xíng)国际收支统计申报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通(tōng)”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确保市场平稳运(yùn)行，“北(běi)向互换通(tōng)”充分考虑境外投资者(zhě)投资银行间(jiān)债券市场的情况，初期全市(shì)场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民币（即全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名义(yì)本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过(guò)200亿元人(rén)民币），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池(chí)风险敞口上限为(wèi)40亿元人民币）。未(wèi)来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人(rén)民币(bì)购售业务相关(guān)规(guī)定(dìng)具(jù)体包括(kuò)哪些文(wén)件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于人民币购售业务的相关文(wén)件主(zhǔ)要(yào)包括：《中国(guó)人(rén)民银行关于(yú)明确(què)跨(kuà)境人民币业(yè)务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)调整人民币购售业务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于拓宽人民币(bì)购售(shòu)业务范围的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境(jìng)外金(jīn)融机构进入银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场开展(zhǎn)人民币(bì)购售(shòu)业务宏观(guān)审慎(shèn)管理有关事项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于完善人民(mín)币购售业务(wù)管理有关问(wèn)题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人民币购售业务境(jìng)外参加行(xíng)和境外清算行进入银(yín)行间外汇市场有关事项(xiàng)的(de)公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿(yán)用现有境外清算(suàn)行(xíng)和境外(wài)参加(jiā)行的业(yè)务模式、产(chǎn)品种类美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母(lèi)和(hé)信息报送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务管(guǎn)理(lǐ)规定，香港结算(suàn)行在境内银(yín)行间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应当确(què)保与(yǔ)其相关的境(jìng)外投资者在本机构的资金兑换是基(jī)于“北向互换通”的真实合理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到期或不再继续(xù)参与的，原(yuán)则上应(yīng)当通过香港结算行兑换回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为方便持有外汇的境外(wài)投(tóu)资者通过“北(běi)向互换通”投资内地银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)，使用外汇的境外投资者(zhě)可在(zài)香港结算(suàn)行办理外汇资(zī)金兑(duì)换(huàn)，香港结算行由(yóu)此(cǐ)所产生(shēng)的头寸可(kě)到境内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)。初(chū)期(qī)，境(jìng)外投资者可选择(zé)一家香(xiāng)港结(jié)算行办(bàn)理业务。香港结(jié)算行为境外投资(zī)者(zhě)办理外汇(huì)资金兑换时，应当做(zuò)好真实性审(shěn)核相(xiāng)关工作，确保所兑换的资金用(yòng)于“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易。其(qí)交易到期(qī)所得的人(rén)民币资金(jīn)，可继续投资，如(rú)用于非“北(běi)向互换通”投资用途(tú)，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和相关金(jīn)融市场基础设施(shī)应当向中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的(de)交易(yì)报告库报告“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)相(xiāng)关数据。中(zhōng)国外(wài)汇交易(yì)中心是中国人民银行认可的“北(běi)向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中国外(wài)汇交易(yì)中心达成的(de)“北向互换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另(lìng)行报告。此外，中国人民银行(xíng)和相关监管(guǎn)部门(mén)可(kě)以根(gēn)据需要(yào)向基础设施调取与境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)投资活动(dòng)相关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会(huì)发布相关(guān)配套(tào)业(yè)务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布(bù)，境内(nèi)电子交易平台、境(jìng)内(nèi)外(wài)清算机构将制订配套的(de)业(yè)务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换(huàn)通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时(shí)增(zēng)加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优(yōu)化(huà)交(jiāo)易(yì)清(qīng)算(suàn)安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更加便(biàn)利高(gāo)效的风险管理工具。另(lìng)外，两地(dì)监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风(fēng)险可(kě)控、对等互利的原则(zé)下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母