金融界5月18日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油(yóu)涨(zhǎng)超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜(tóng)、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原(yuán)油在金融压力(lì)和地缘(yuán)支撑作(zuò)用(yòng)下(xià)呈现(xiàn)多空轮(lún)动的(de)跷跷板效应

　　五月(yuè)油价在70美元处仍有(yǒu)强(qiáng)力支撑，六月有(yǒu)上行动力。年初(chū)以来原油价格在金融(róng)压力和地(dì)缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮(lún)动(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗dòng)的跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短期来看，在(zài)月初金融(róng)事件冲(chōng)击下，五月(yuè)可能处于震荡周(zhōu)期(qī)中的偏弱(ruò)阶段(duàn)。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为(wèi)主。中(zhōng)期(qī)来看，六(liù)月进入(rù)地缘和金融事件交(jiāo)易阶(jiē)段。如果(guǒ)欧(ōu)佩克减产或美联储停止加息(xī)，均(jūn)有可能给油(yóu)价提供(gōng)阶段(duàn)上行动力。长期来(lái)看，支撑(chēng)和压力共存局面(miàn)或将维持。今年可(kě)能整(zhěng)体处于周期(qī)末(mòwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗)端的(de)底(dǐ)部震荡(dàng)期，全年(nián)暂时维持(chí)70-100区(qū)间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧(jiù)在(zài)现(xiàn)货，目前来看现货降(jiàng)价的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续(xù)纯碱库存预期(qī)开启(qǐ)去库，但是本周(zhōu)的库存呈现(xiàn)双累，可见当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松(sōng)动。除此(cǐ)之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开车(chē)，可见当下的检修周期都不长，开(kāi)工(gōng)高位(wèi)可维持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港了5万吨纯碱，也(yě)是预(yù)期外(wài)，导(dǎo)致(zhì)后(hòu)续存在进一步累(lèi)库的空(kōng)间。因此当下纯碱累库(kù)趋势进一步延续，后续(xù)需要(yào)检修的(de)集中兑现才能扭转供需，而去(qù)库对价(jià)格(gé)的传导(dǎo)也(yě)不是一蹴而就(jiù)。从更大的角度来看，纯碱投(tóu)产(chǎn)预(yù)期下(xià)，现货偏松，预期(qī)过剩，从利(lì)润角度(dù)就是要走向(xiàng)成本以下，何时投产只是节奏上的(de)扰动，不影响(xiǎng)方向。目前原盐价(jià)格下(xià)滑，纯(chún)碱成本(běn)出现进一步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做(zuò)空，持(chí)仓至成本以下。

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