钠电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的股(gǔ)苏州市相城区邮编是多少价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以来，萦绕(rào)在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最(zuì)大议(yì)题莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池(chí)。

　　这个(gè)热门(mén)又令(lìng)人遐想的题材搭配公(gōng)司释(shì)放钠电池项目进展的(de)“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的(de)套(tào)路完(wán)全失灵(líng)，股价又在(zài)4个多月(yuè)时间极速腰斩。即(jí)便是3月(yuè)末扔出30亿元定增(zēng)预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获(huò)了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的(de)是市场对传(chuán)艺科技(jì)高(gāo)调跨界(jiè)钠电(diàn)赛道(dào)故事的怀(huái)疑：从宣布跨(kuà)界到现在(zài)，时间(jiān)不(bù)过10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下(xià)海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项目(mù)如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱(ruò)、钠电(diàn)池能(néng)量(liàng)密度较(jiào)低，导致(zhì)其(qí)研发(fā)进度大大(dà)落后于了(le)锂电池。直到(dào)2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一(yī)重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离(lí)子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调宣(xuān)布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智纬电(diàn)子科技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义合作设立控股(gǔ)孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫(pò)不及待召(zhào)开电话会议，向合(hé)计64名(míng)分析师和个(gè)人投资者(zhě)披露跨(kuà)界钠电(diàn)的各种细节。根据规划(huà)，传艺(yì)科(kē)技钠电池项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二期(qī)计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布(bù)跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科(kē)技(jì)开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告(gào)披露后录得(dé)大(dà)幅上涨。去(qù)年(nián)12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不(bù)到半(bàn)年的时(shí)间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向下，无论其(qí)如(rú)何发布“利好”消(xiāo)息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随(suí)着时间的(de)推移，迅速回(huí)落。截至4月(yuè)20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话(huà)会并(bìng)在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳证券交易所(suǒ)关(guān)注函回复(fù)的(de)公告》补充披露(lù)相关(guān)事项，传艺科技及(jí)公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱(qián)从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后(hòu)纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金有限(xiàn)与钠(nà)电(diàn)产能(néng)规划“大跃(yuè)进”不匹配(pèi)无法让市(shì)场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的(de)10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资(zī)金(jīn)优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步(bù)形成(chéng)年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极(jí)材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始试产试销，6月(yuè)底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺(yì)科技在(zài)上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式(shì)微(wēi)，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类(lèi)设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组(zǔ)件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用(yòng)板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模(mó)不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随着行业(yè)式(shì)微，公(gōng)司(sī)盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净利润增长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也并(bìng)不宽(kuān)裕(yù)。2022年(nián)，公(gōng)司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司(sī)货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未(wèi)使用额(é)度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深交所的(de)回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划(huà)的一期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺科技就是(shì)准备靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增(zēng)加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银行等(děng)组成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿(yì)元的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项目(mù)。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前(qián)，牵头银行(xíng)已审批通过，参(cān)团银行处于(yú)正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二(èr)期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科(kē)技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依(yī)赖(lài)融(róng)资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来源(yuán)，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司(sī)求(qiú)证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿(yì)元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供应(yīng)链项目计划(huà)到(dào)2024年(nián)末全部竣工投产，达(dá)产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技的(de)钠(nà)电项目(mù)真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言(yán)照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但(dàn)近来(lái)腰斩的股价显(xiǎn)示，市场(chǎng)对这个故事并(bìng)不再买账(zhàng)，除了(le)资金实力有限公司外，核(hé)心(xīn)还在其大干快上(shàng)后产能如何消化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池(chí)商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时(shí)代、中科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞争者(zhě)初(chū)露威(wēi)胁(xié)，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大(dà)佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮电动车和低速电(diàn)动(dòng)车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项(xiàng)目合作或战(zhàn)略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有(yǒu)投资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目(mù)前订单下游运用覆(fù)盖储能、低(dī)速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公司(sī)钠离(lí)子(zi)电(diàn)池送样后客户(hù)的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户签(qiān)订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展送样和合作意向洽谈等(děng)工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级(jí)增(zēng)长。上海(hǎi)钢联(lián)新(xīn)能(néng)源事业部(bù)钠电池(chí)分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预测(cè)，今年(nián)钠电(diàn)池落(luò)地产能(néng)大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能(néng)利用率(lǜ)，钠电池(chí)落(luò)地的产能中可以实现(xiàn)装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有(yǒu)较(jiào)大比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池只会(huì)小(xiǎo)批(pī)量应用到多(duō)元化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)却十分自信，其(qí)在(zài)调(diào)研记录中预测，预计(jì)2023年(nián)公(gōng)司实际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠(nà)电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记(jì)录表

　　需(xū)要注意的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代(dài)”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院(yuàn)士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一(yī)定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成本接近，目(mù)前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电(diàn)池性(xìng)能(néng)比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的(de)也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前电碳(tàn)价格下(xià)跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成(chéng)本(běn)大幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降(jiàng)本的(de)空间(jiān)。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规(guī)模量(liàng)产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子电池(chí)的成本优势就(jiù)依(yī)然存在，并(bìng)且随着(zhe)技术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的(de)降(jiàng)本空间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一(yī)步下探(tàn)的可能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称，明年(nián)钠电产业规模(mó)化(huà)完(wán)成后，能和锂离子电池的成本(běn)拉开差距(jù)，接近(jìn)铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在(zài)15万以上时，成熟后的(de)钠(nà)离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子电池在动力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技(jì)在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随(suí)着锂价(jià)持续下降，钠电池利(lì)润(rùn)率下降或也是(shì)必然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科技(jì)为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户(hù)的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科(kē)技项目(mù)投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然(rán)而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履历发现，传(chuán)艺科(kē)技在投(tóu)资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目的(de)实施地点从(cóng)一厂搬迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项(xiàng)目(mù)的实施地点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区核(hé)心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实(shí)施主(zhǔ)体则从传艺科技(jì)变为全(quán)资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终止实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金(jīn)全部投入轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技(jì)再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司将该(gāi)项(xiàng)目中(zhōng)的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由(yóu)江苏省高邮市经开区凌(líng)波(bō)路(lù)33号改建至(zhì)江苏(sū)省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号(hào)的闲置(zhì)厂(chǎng)房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已(yǐ)投入(rù)募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元(yuán)变(biàn)更(gèng)用(yòng)于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就是(shì)原有的(de)投(tóu)入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低(dī)下以及建成项(xiàng)目实际效益(yì)与预计天差地(dì)别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方(fāng)案，年产(chǎn)18万(wàn)平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建(jiàn)设项目建设(shè)期(qī)也仅12个月，预计达(dá)产(chǎn)年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目(mù)效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远(yuǎn)。

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