衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布(bù)数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的(de)项目(mù)主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资(zī)和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四季度放缓的主要(yào)原因是私人(rén)库(kù)存投(tóu)资回(huí)落以及非(fēi)住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支(zhī)出(chū)环(huán)比增(zēng)速(sù)为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是(shì)私人(rén)库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高(gāo)度关注的(de)通胀指标——美国(guó)个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价(jià)指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明(míng)表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了国际(jì)法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并(bìng)识别该(gāi)未(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解wèi)知船只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐舰的(de)拦截行动(dòng)中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全球定位(wèi)发送系统被关(guān)闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押(yā)了(le)该船只，并(bìng)将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只属于(yú)美国(guó)，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮，美方要求立(lì)即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第(dì)五舰(jià顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解n)队(duì)在(zài)一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝(pù)光(guāng)与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名(míng)冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名(míng)发言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的(de)时刻支(zhī)持乌(wū)克兰人民的背景下(xià)进行(xíng)。没(méi)有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频(pín)似乎(hū)经过编辑，无法确认(rèn)准确(què)性(xìng)。上述发言人还说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关执(zhí)法部(bù)门，出于对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储(chǔ)不会进一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧(jù)的电话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实可(kě)能会导致(zhì)美联储的安(ān)全(quán)性(xìng)遭到质(zhì)疑(yí)。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储(chǔ)作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影响力。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受到(dào)投资者(zhě)和商界人士的密(mì)切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发(fā)争议(yì)，因为(wèi)外(wài)界认为，联(lián)储(chǔ)官(guān)员的言论可(kě)能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一次(cì)成功骗取国外(wài)政(zhèng)客和(hé)他们(men)通话，而且通常将将通话视频公(gōng)之于众，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德(dé)国前(qián)总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话(huà)中直接(jiē)问他们是不是冒牌货(huò)。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，他(tā)们还曾(céng)假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国(guó)内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为(wèi)超跌后的(de)情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外(wài)盘，海通期货能源化(huà)工研究中(zhōng)心负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是当前国内(nèi)即(jí)将迎(yíng)来五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际市场宏观顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解(guān)风(fēng)险具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高(gāo)涨，国内投(tóu)资(zī)者(zhě)担忧情绪(xù)更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危(wēi)机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业(yè)危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美(měi)国(guó)银行(xíng)业(yè)风(fēng)险再次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导致油价(jià)再度承压。随着(zhe)美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的临(lín)近，美国第一共和银行的(de)财报和股价表现(xiàn)或显示银(yín)行业危机仍(réng)未结束，叠(dié)加欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至(zhì)去年7月以来(lái)的最低(dī)水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主导(dǎo)原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在(zài)杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的(de)变(biàn)化(huà)，宏观层面的不确定性成为影响整个(gè)金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的(de)主要(yào)因素(sù)，这是投资(zī)者需(xū)要注意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的(de)概率(lǜ)预测在(zài)80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于(yú)后(hòu)续(xù)何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持(chí)加息政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市(shì)场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需局(jú)势并(bìng)未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即将到来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的(de)博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师(shī)董超也(yě)表示，后市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其(qí)是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油(yóu)活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以持续(xù)，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应(yīng)面(miàn)的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力(lì)度(dù)变弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美(měi)国汽油需(xū)求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形成(chéng)对峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长(zhǎng)期来看油价或继续(xù)大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价(jià)影响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃料(liào)油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏(piān)紧(jǐn)。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从(cóng)中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下(xià)降三分之二(èr)，但同(tóng)时(shí)本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东(dōng)出口的下滑；需求(qiú)端方(fāng)面，中东南(nán)亚(yà)公(gōng)用事业发电需求的增长以及稳(wěn)定的(de)船燃加注活动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料(liào)油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延期(qī)，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市场供(gōng)应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不(bù)过(guò)基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎来旺季(jì)的(de)高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于(yú)低硫燃料油。

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