大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市(shì)场最(zuì)有持续性的(de)一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上(sh免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费àng)半(bàn)年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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