看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qi开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查án)来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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