看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎ廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思n)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库(kù)存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思为累(lèi)库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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