今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人当年非典为什么神秘结束了士认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种(当年非典为什么神秘结束了zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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