近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么(me)信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额——在法规的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(f秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗āng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的(de)外资都(dōu)在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） 秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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