今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波(bō)三(sān)折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金一季报披露渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆(lù)港通(tōng)基金整体港股仓位略有提升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经(jīng)理(lǐ)表示，预(yù)计(jì)港(gǎng)股(gǔ)市场已经(jīng)进(jìn)入了(le)企业(yè)盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收(shōu)入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港股市(shì)场(chǎng)将在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优化(huà)下(xià)的消(xiāo)费和(hé)地(dì)产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联(lián)网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只(zhǐ)陆港(gǎng)通基(jī)金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权(quán)益基(jī)金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资方向的(de)基金。截至一季度末，这些基(jī)金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中(zhōng)有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生(shēng)科(kē)技指数为(wèi)代表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不少(shǎo)知(zhī)名(míng)基金经理在一季度加大了对港股的投资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理的南(nán)方港股创新视野(yě)一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去(qù)年底的70.80％提(tí)升至今年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市(shì)值统计，截至一季报，被陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前(qián)十大港(gǎng)股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生(shēng)物(wù)制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新(xīn)天(tiān)绿色(sè)能源、中(zhōng)远(yuǎn)海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)化工股(gǔ)份、中国南方航空(kōng)股份、华电国际电力股(gǔ)份、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电力，分别(bié)涵盖油气(qì)开采、电力、航(háng)运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸(mào)易、航空(kōng)机场(chǎng)、房(fáng)地产(chǎn)开发等(děng)领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在一(yī)季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动中上行，重仓(cāng)港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市(shì)，南(nán)方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在一季(jì)度(dù)中(zhōng)表示(shì)，展(zhǎn)望未来，仍然看(kàn)好(hǎo)港股市场投(tóu)资机(jī)会(huì)：中国经济方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企(qǐ)稳回升，3月中(zhōng)国官(guān)方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和市场需求继续(xù)增加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加快；海外无(wú)风险利率方(fāng)面，3月(yuè)初非农(nóng)和(hé)通胀数(shù)据以及突(tū)发的银(yín)行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事件已(yǐ)经(jīng)让美(měi)联储过于(yú)强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了(le)加息进入尾(wěi)部区域；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市(shì)场冲击可(kě)控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上(shàng)行，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景气的(de)制造业等板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经(jīng)济基(jī)金经理曲(qū)径表示，港股数字(zì)经济的代表行业(yè)为互联网和(hé)先进(jìn)制造，在(zài)经历了(le)过去(qù)2年的(de)合规(guī)整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资区域(yù)，具有良好(hǎo)的投资(zī)性(xìng)价比。同时(shí)，互联网相关(guān)公司，也(yě)更具有数(shù)据、平台(tái)和算(suàn)法的(de)整合能力，通过(guò)推出人工智能相(xiāng)关模(mó)型及(jí)应用，提升自(zì)身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外(wài)输出算法和(hé)算力。作为人工(gōng)智能赋能各(gè)个行业的元年(nián)，我(wǒ)们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)来(lái)源于中国内地，中国(guó)内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公司盈剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么利的环比增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股(gǔ)公司下(xià)半年的市场表现。然而(ér)，虽(suī)然公司盈利环(huán)比仍有(yǒu)一定的(de)增长(zhǎng)，但是由(yóu)于基(jī)数效应，下半年港股(gǔ)盈利同(tóng)比增(zēng)速会较上(shàng)半(bàn)年有所(suǒ)回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时(shí)，将会(huì)有较好的(de)买入机(jī)会出现。生物医药行业(yè)仍将(jiāng)处在行业快速增长(zhǎng)的红利(lì)中，但(dàn)是随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的预期，生物行(xíng)业(yè)前期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司(剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么sī)可能会出(chū)现一(yī)定的调整(zhěng)，但(dàn)是通过自下而上的(de)方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出(chū)有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们预计(jì)港(gǎng)股市(shì)场已经(jīng)进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这(zhè)是推(tuī)动两地市场(chǎng)向上的决(jué)定性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息周(zhōu)期临近尾声流(liú)动性逐步宽(kuān)松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股及(jí)港股估值均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价均在高位的背(bèi)景下，有望开(kāi)启盈利与估(gū)值(zhí)修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性的(de)机会：由于(yú)中国经(jīng)济(jì)修复有(yǒu)望成为全球投资(zī)的(de)主线(xiàn)，因此经营杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降本增(zēng)效优的行业(yè)和(hé)板块更有(yǒu)望(wàng)受益(yì)于经(jīng)济复(fù)苏，盈利预测有较大(dà)上修(xiū)空间(jiān)；同时部分龙(lóng)头(tóu)公司(sī)有长(zhǎng)期的前沿技(jì)术/产品储备以迎接下一轮的(de)收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增(zēng)长曲线(xiàn)，如互(hù)联(lián)网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益(yì)风(fēng)险比显著右(yòu)偏(piān)的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险显著大于(yú)下行风险的行业。市(shì)场预期在低位、景气(qì)度有拐(guǎi)点(diǎn)或持续性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预期的行业，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的(de)机(jī)会：关(guān)注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升(shēng)的高股息资产(chǎn)的投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么