今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(ji一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的(de)公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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