近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球各国的电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗脱碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗北(běi)向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中(zhōn电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗g)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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