投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金一季度(乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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