近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露(lù)什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金(jīn)材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道(dào)：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁(níng)德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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