五一长假期(qī)间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美(měi)国(guó)银(yín)行业危机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也是美国历史(shǐ)上第(dì)二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在(zài)没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件的情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务(w拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语ù)违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的(de)一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美国可(kě)以(yǐ)一直(zhí)这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前(qián)美元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六(liù)个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的(de)实(shí)时全球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到(dào)不了(le)，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金(jīn)融危(wēi)机一(yī)直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍(biàn)来过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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