5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的(de)股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的(de)直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平。报(bào水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用)告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品和技术(shù)上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协议(yì)为准(zhǔn水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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