财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

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　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的(50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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