今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基(jī)金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港(gǎng)股市(shì)场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将(jiāng)窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分开(kāi)统(tǒng)计，下同）中含“港”字的(de)主动(dòng)权(quán)益(yì)基金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资方(fāng)向的基金。截至一(yī)季(jì)度末，这些(xiē)基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为(wèi)代(dài)表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月(yuè)23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理在一季度加(jiā)大了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪(hù)港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今年(nián)一(yī)季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管理的(de)国投瑞银港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖(gài)通(tōng)信(xìn)服务、油(yóu)气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服(fú)装家纺、视频饮料等(děng)领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照增持情况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)前十只港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油、新天绿色(sè)能源(yuán)、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股(gǔ)份、中国(guó)南方航空(kōng)股(gǔ)份、华(huá)电国际电力(lì)股份、越秀(xiù)地产、中广(guǎng)核电力(lì)，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污在一(yī)季度对其(qí)大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市(shì)场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南(nán)方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持有(yǒu)基金(jīn)基金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市(shì)场投资(zī)机会：中(zhōng)国(guó)经济(jì)方面(miàn)，宏(hóng)观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动(dòng)和市场需求继续增(zēng)加，非(fēi)制造(zào)业恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方(fāng)面(miàn)，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息进入尾部区(qū)域；风险偏好方面(miàn)，欧美(měi)银行业风险事件对市场(chǎng)冲(chōng)击可控(kòng)，国(guó)内政策(cè)积(jī)极信号涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预判港股市场将在波动中上行，在板块(kuài)配置方面，我们将(jiāng)加大对(duì)政策优化(huà)下(xià)的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反转修复的(de)互联网(wǎng)和医(yī)药、高景气的(de)制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)曲(qū)径表示，港(gǎng)股数字经济的代表行业为互联网和先进制造，在经历了过(guò)去2年的合(hé)规整治及业务梳理后(hòu)，股价(jià)均处在价值投(tóu)资区域，具有(yǒu)良好的投资性价比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整合能(néng)力，通过推出(chū)人(rén)工智能相关模(mó)型及应用，提(tí)升自身运营效(xiào)率，以及对外输出算法和算力。作为人(rén)工智能(néng)赋能各个(gè)行业的元年(nián)，我(wǒ)们中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股市场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场大部分的企(qǐ)业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支(zhī)撑港(gǎng)股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较(jiào)上半年有所回(huí)落。对于估值相(xiāng)对较高的行(xíng)业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司的估值仍将受到一定程度(dù)的(de)压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有(yǒu)较(jiào)好的(de)买(mǎi)入机会出(chū)现。生物(wù)医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报(bào)业绩的释放和四季度集(jí)采的预期，生(shēng)物行(xíng)业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能(néng)会(huì)出(chū)现(xiàn)一(yī)定的调整(zhěng)，但(dàn)是通过自下而上(shàng)的方式生(shēng)物医药行业(yè)仍将有机(jī)会选出(chū)有较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经(jīng)理付(fù)倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已经进(jìn)入了(le)企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来(lái)收入(rù)加(jiā)速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场(chǎng)向(xiàng)上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内(nèi)强(qiáng)外弱”及加息周期临(lín)近(jìn)尾(wěi)声(shēng)流(liú)动性逐步(bù)宽松背(bèi)景下(xià)，中(zhōng)国资(zī)产的吸引(yǐn)力(lì)有望进一(yī)步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值修复(fù)的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三(sān)条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于(yú)中国经济修复有望成为全球投资的(de)主线，因此(cǐ)经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前(qián)期降本增(zēng)效优(yōu)的行业和(hé)板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修(xiū)空间；同时部分(fēn)龙头公司(sī)有长期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长曲(qū)线，如互(hù)联网、部分(fēn)可选消费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风险显著大于下行(xíng)风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分(fēn)红(hóng)意愿提升(shēng)的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通信、石(shí)油石化等(děng)。

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