海(hǎi)通策略认(rèn)为(wèi)，全(quán)A盈利拐(guǎi)点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利(lì)增速持续下滑(huá)，利润向(xiàng)下游(yóu)转移；中游制造盈(yíng)利(lì)增速(sù)走(zǒu)弱(ruò)，TMT降(jiàng)幅(fú)收窄(zhǎi)，计算(suàn)机和传(chuán)媒表现亮眼；下(xià)游消费(fèi)盈利(lì)改善幅度(dù)放缓，券商和保(bǎo)险盈利(lì)大增。 数字经济归(guī)母净(jìng)利单(dān)季(jì)同比已经(jīng)开始回升，AI和半(奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系bàn)导(dǎo)体产业盈利(lì)有待改善，其中受益于(yú)国产替代(dài)的半(bàn)导体材(cái)料和半导体设备维持较高增(zēng)速(sù)，其中设备盈利加速(sù)增长；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高位回(huí)落(luò)，新型电网(wǎng)盈(yíng)利(lì)增速持(chí)续提升(shēng)，主要受益于储能(néng)的(de)快速发展。

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