金(jīn)融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周期轮回的白往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么糖(táng)期货(huò)正在(zài)迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期(qī)之前的最(zuì)后一个(gè)交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘(pán)成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力合约(yuē)正在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘(pán)中就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点，随(suí)即(jí)白糖(táng)期(qī)货开(kāi)始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次(cì)的白(bái)糖周期十(shí)分(fēn)准(zhǔn)时(shí)，从未(wèi)缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期的(de)原因(yīn)与白糖(táng)期货的种植周期有关(guān)，一(yī)般甘蔗的(de)每三年(nián)一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期，这从(cóng)根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖(táng)价(jià)格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发(fā)布(bù)的全(quán)国食糖产销(xiāo)数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚(shàng)在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么。

　　广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券(q往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么uàn)认为，22/23年(nián)白(bái)糖(táng)生(shēng)产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不利(lì)天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖(táng)需求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不(bù)现(xiàn)实，由于(yú)国内糖料作物种植面(miàn)积(jī)增长有限，国内糖料作物产量也(yě)增(zēng)长缓慢且有限，我(wǒ)国食(shí)糖产(chǎn)量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报(bào)道，联合(hé)国(guó)粮(liáng)食(shí)及农业组织（粮农(nóng)组织）发(fā)布的报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，4月国际(jì)食品价(jià)格指数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的(de)世(shì)界报价上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食(shí)糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国、美国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利(lì)亚等，其(qí)中(zhōng)前十(shí)位食糖产(chǎn)量约占全(quán)球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西(xī)、泰国(guó)、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球(qiú)主(zhǔ)要产糖国(guó)之一，印度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘蔗产(chǎn)量(liàng)下降危机(jī)，加上政府实施(shī)的(de)出口限制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南(nán)宁(níng)糖业(yè)年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将会给出答案。

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