衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分析局(jú)公(gōng)布数据显示(shì)，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不(bù)及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者(zhě)支(zhī)出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要(yào)包括进口(kǒu)、私(sī)人(rén)库存投资和住宅固(gù)定投资(zī)。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人(rén)库存投资回落以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大(dà)的组成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上(shàng)看，个(gè)人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一(yī)季(jì)度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资(zī)连(lián)续(xù)第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高(gāo)度(dù)关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于(yú)一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和(hé)救(jiù)援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全(quán)球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在伊(y谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国(guó)海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮(lún)，美方要求立即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林(lín)的第五舰队在一(yī)份声明中(zhōng)称(chē谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ng)，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克(kè)兰(lán)总统“友好”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗(luó)斯国(guó)家电视台新近发(fā)布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连(lián)斯(sī)基(jī)，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人(rén)美(měi)东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充满(mǎn)挑战的时刻支持(chí)乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报(bào)交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番言(yán)论看似四(sì)平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实(shí)就(jiù)是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这(zhè)种事(shì)实可能会导(dǎo)致(zhì)美(měi)联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高官的言论通(tōng)常受(shòu)到投资者和商(shāng)界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发(fā)争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和他们通话，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众，就(jiù)是为了(le)恶(è)搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得可疑，但(dàn)没有在对(duì)话中直接(jiē)问他们是(shì)不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，昨(zuó)天白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗　谈及为(wèi)何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮运(yùn)费回落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另(lìng)一方面(miàn)是当前国内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假期，而目前国际(jì)市(shì)场(chǎng)宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际(jì)，市场避险情(qíng)绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起(qǐ)，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱(ruò)欧(ōu)美(měi)能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大(dà)压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份就曾(céng)因银行业(yè)危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的下(xià)跌(diē)带有(yǒu)明(míng)显的情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观(guān)情绪导致油价再度(dù)承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议的(de)临近，美国第一共和银(yín)行的财(cái)报(bào)和股(gǔ)价表现或(huò)显示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油市场走势(shì)的(de)宏观风险何时会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国(guó)银行业危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不时(shí)困扰市(shì)场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高度(dù)关注美联储(chǔ)利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观(guān)层(céng)面的不(bù)确定性成(chéng)为影响整(zhěng)个金融市场的主要(yào)因素，这是投资(zī)者需要注意的(de)风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公(gōng)布加息(xī)决议，市场对美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并(bìng)且(qiě)由于近(jìn)期美(měi)联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何(hé)时停(tíng)止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会(huì)议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲央(yāng)行和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰退(tuì)带(dài)来(lái)需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看(kàn)原油(yóu)市(shì)场基本(běn)面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的(de)五一长假和美国(guó)夏(xià)季出行旺季预计对于需(xū)求(qiú)会有一(yī)定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能(néng)化分(fēn)析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃钻(zuān)井平台已经(jīng)连续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外(wài)在(zài)5月美联(lián)储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将(jiāng)更(gèng)为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政策(cè)难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有助于油价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即(jí)将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波动(dòng)的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预(yù)期(qī)管理下，预计今年(nián)年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油市场主基调(diào)，当然(rán)全球经济面临衰退风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵(dǐ)消供应紧张给市场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等(děng)品种也出现较大跌(diē)幅(fú)。截至昨天下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃(rán)料油的下(xià)挫主要还(hái)是(shì)受到油(yóu)价影响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着发(fā)电旺季的(de)临近(jìn)，本月从中东(dōng)进口到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之二，但同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下(xià)滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划(huà)外(wài)检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢(huī)复(fù)的时间会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同(tóng)时(shí)低硫需求(qiú)端(duān)表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油(yóu)在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市走势或较原油(yóu)更为抗(kàng)跌(diē)，如若原(yuán)油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整体回(huí)升空间或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异(yì)还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求即(jí)将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫燃料(liào)油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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