财联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季报披露完(wán)成，多位知名基金经理大幅(fú)调(diào)仓(cāng)换股的(de)动向和(hé)投(tóu)资方向(xiàng)也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤大幅(fú)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视、美(měi)的集团、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾结婚以后他那个越来越大了讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的葛兰(lán)，也开始布局(jú)人工智能，加仓(cāng)同花顺(shùn)、金山办公、寒(hán)武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰(lán)等(děng)顶流(liú)开始(shǐ)追逐(zhú)AI，另一面，一些专注(zhù)结婚以后他那个越来越大了长期成长价值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公(gōng)募冠军刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一季(jì)度，是(shì)人工智能的盛典。面对火出(chū)天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死(sǐ)，横(héng)竖都是死，不如搏一把(bǎ)再(zài)死，也许(xǔ)富(fù)贵险中求呢”，是行(xíng)业(yè)心态的生动写照。

　　光大(dà)证券统计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医(yī)疗的葛兰在内，众多(duō)知名基(jī)金经理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合(hé)一季(jì)度大手笔新进(jìn)中芯(xīn)国(guó)际、上(shàng)海电影(yǐng)，其(qí)中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓(cāng)腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研究精(jīng)选混合一(yī)季度(dù)新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进(jìn)中(zhōng)芯国(guó)际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万(wàn)股(gǔ)，金山(shān)办公(gōng)的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看出(chū)葛兰的(de)人工智能投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经理(lǐ)加仓(cāng)AI的一个(gè)缩影。从各位知名基金经(jīng)理调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷(fēn)“搬家”到(dào)了T结婚以后他那个越来越大了MT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚(wèi)文也在一季报中也提(tí)到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模型以及相关人工智能的产业(yè)趋势受到市场(chǎng)关注，并很快(kuài)扩散到(dào)国内产业界(jiè)，市场聚焦于上游(yóu)算力、传输和下(xià)游(yóu)运用，在经(jīng)济(jì)复苏(sū)相对(duì)温(wēn)和的情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨幅遥(yáo)遥(yáo)领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电(diàn)影新(xīn)入他所管理的(de)中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧(ōu)明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也(yě)表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子板块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，此前招商证(zhèng)券研报(bào)称(chēng)，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金大(dà)类行业配(pèi)置比例一(yī)个(gè)很重(zhòng)要(yào)的临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过热阶段。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主动偏股公募基(jī)金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安(ān)全(quán)距(jù)离(lí)。从这点看，基(jī)金经(jīng)理对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候(hòu)成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍(réng)坚守新能(néng)源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾(shí)新能(néng)源筹码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金成长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露的(de)一季报中也证实了他(tā)们的(de)“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当年的冠(guān)军基金广发双(shuāng)擎升(shēng)级(jí)，从(cóng)其十大(dà)重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股。除(chú)此之外，他还(hái)仍(réng)加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科(kē)能(néng)源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对(duì)新能源保持(chí)信心(xīn)，“我们对本(běn)产品重点持(chí)仓的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能(néng)源(yuán)车方向保持(chí)相对(duì)乐(lè)观，投(tóu)资中(zhōng)相信(xìn)基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司。经过调整，行业(yè)估值水平已在历史低位，产业链的(de)变化(huà)在市场定价中未被(bèi)充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合(hé)前十(shí)大重仓股分别为中(zhōng)国移(yí)动、宁德时(shí)代、三安(ān)光(guāng)电、通威股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精(jīng)密、三诺(nuò)生物(wù)、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金(jīn)增(zēng)持了宁德时代(dài)、通威(wēi)股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙(lóng)头通威(wēi)股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块(kuài)的一(yī)些风险点，这些风险点在(zài)经过大(dà)半年的消化(huà)后，在这个(gè)估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因(yīn)素已(yǐ)经(jīng)充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源非(fēi)常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季(jì)度我们对(duì)于(yú)电动车、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的，都(dōu)增加(jiā)了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工(gōng)智能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底下(xià)没有新鲜事(shì)，过(guò)度(dù)的热(rè)情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章(zhāng)恒在接(jiē)受财联社记(jì)者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐风(fēng)口(kǒu)，他选择(zé)会在全市场做行业轮动(dòng)，在操作(zuò)上绝对不是去(qù)捕(bǔ)捉每个时期的(de)“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自己(jǐ)看好(hǎo)的行业，你重仓押进去，不确定(dìng)性(xìng)来的(de)时候，无论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是(shì)无(wú)法承(chéng)受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再看(kàn)好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基金的王崇一(yī)季报表示(shì)暂时无法预测(cè)其兑(duì)现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短期(qī)内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不(bù)过(guò)他也(yě)认为这些股票的估值体系还在(zài)合理接(jiē)受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可(kě)知(zhī)，今年(nián)一季度仍有不少基(jī)金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持(chí)TMT为全年市(shì)场主线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及光模块等(děng)细分赛(sài)道将陆(lù)续迎来基本面的确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚(shàng)有空间，估值(zhí)修复尚未结束，个股上是(shì)找(zhǎo)机会的格(gé)局。

　　中金(jīn)公司研(yán)报指出(chū)，年初至今(jīn)市场对(duì)AI关注度持(chí)续高企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)大模(mó)型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观(guān)察到各个领域的(de)应用厂商正(zhèng)加速(sù)AI融(róng)合(hé)应用产品(pǐn)的研发和发布，其(qí)中办(bàn)公场景进展相对(duì)较快，我(wǒ)们(men)预计5月之(zhī)后将进入AI应用(yòng)的加(jiā)速繁荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中建议投资者优(yōu)先关(guān)注应用(yòng)层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看好相关(guān)板块，他认为，2011年(nián)之前是周期的时(shí)代，2011年之后是消(xiāo)费的时(shí)代，但未来10年，最牛(niú)的资产是科技(jì)。他坦言，自己(jǐ)目(mù)前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过(guò)另一(yī)部分市场人士也指(zhǐ)出(chū)，AI后(hòu)续或有波动或调(diào)整。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股二季度(dù)投资(zī)策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风格(gé)占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去(qù)几年其(qí)实(shí)没有太多的表(biǎo)现。以(yǐ)前我们讲茅(máo)指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间(jiān)没有太多表现。今年要推(tuī)动数字经济，今年(nián)半导体(tǐ)周期要见底，本身今年科(kē)技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可(kě)能会有一(yī)些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段不(bù)太适(shì)合大多数的投资者(zhě)，不适合在这个位(wèi)置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中(zhōng)判断(duàn)，本轮(lún)AI板块已(yǐ)进入第一(yī)轮调(diào)整期，但(dàn)对标2013年“移动互联(lián)网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调(diào)整时长与幅度(dù)有限。对于下一(yī)阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自(zì)身产业周期(qī)向上+AI加(jiā)持下(xià)的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 结婚以后他那个越来越大了