大型股(gǔ)推动了2023年的(de)美(měi)股市(shì)场的(de)反弹，但这种情况可能(néng)不会持续太久大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(jiǔ)。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场(chǎng)领(lǐng)军股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定，更多的是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们(men)想(xiǎng)象的(de)要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更(gèng)全面地(dì)反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势(shì)头集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通(tōng)常与增(zēng)长放(fà大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ng)缓的经济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后期(qī)行为，即随着经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金(jīn)就会流向更优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶(è)化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资转向对现金(jīn)的(de)投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮(lún)转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发生(shēng)在市场(chǎng)反(fǎn)弹的后期。”

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