全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(y蒙古女人为什么不能碰ì)美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持(chí)的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通蒙古女人为什么不能碰胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来(lái)一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对(duì)疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了(le)通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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